中国保险业预定利率动态调整机制：利好长期发展，短期影响有限

摘要： 近日，中国银保监会发布通知，正式确立人身险预定利率动态调整机制，并由保险行业协会确定当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.34%。该机制旨在根据市场利率变化，对预定利率进行动态...

近日，中国银保监会发布通知，正式确立人身险预定利率动态调整机制，并由保险行业协会确定当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.34%。该机制旨在根据市场利率变化，对预定利率进行动态调整，以缓解保险公司利差损风险，促进行业长期稳定发展。

具体而言，该机制规定预定利率调整幅度为0.25%的整数倍，普通型产品预定利率最高值连续两个季度高于或低于研究值25个基点以上时，需分别下调或上调。其他类型产品则需根据普通型产品的调整进行相应调整。此外，市场利率或公司经营出现重大变化时，也可启动预定利率调整。预定利率研究值将参考5年以上LPR、5年期定存利率和10年期国债收益率等指标，每季度更新。

目前，市场上在售传统险、分红险和万能险的预定利率分别为2.5%、2.0%和1.5%，高于新的研究值。根据通知规定，短期内无需调整。但考虑到10年期国债收益率持续下行，以及未来可能发布的更低研究值，未来预定利率仍有下调空间。即使预定利率下调至2.25%或2.0%，其收益率仍高于10年期国债收益率和5年期定存利率，产品竞争力依然较强。

总而言之，预定利率动态调整机制的建立有利于保险公司更好地应对利率风险，提升资负匹配效率，从而促进行业长期稳定健康发展。短期内预定利率调整的可能性较低，但长期来看，该机制将为保险行业带来积极影响。投资者应关注市场利率变化及监管政策，谨慎投资。