百济神州：野村维持“买入”评级，目标价上调至188.53港元

摘要： 野村证券近日发布研究报告，维持对百济神州（06160.HK）的“买入”评级，并将目标价由174.91港元上调7.8%至188.53港元，认为其股价仍有32%的上涨空间。这一积极的评...

野村证券近日发布研究报告，维持对百济神州（06160.HK）的“买入”评级，并将目标价由174.91港元上调7.8%至188.53港元，认为其股价仍有32%的上涨空间。这一积极的评级基于野村对百济神州未来业绩的乐观预期，特别是其核心产品Zanubrutinib（BTK抑制剂）的强劲销售表现。

报告中，野村上调了对百济神州2024年和2025年收入的预测，分别达到37亿美元和47亿美元，主要驱动力正是Zanubrutinib销售额的增长。虽然报告也提到，加速折旧将导致毛利率下降，从而上调了2024年的净亏损预测，但规模经济效益的提升抵消了部分负面影响，因此野村下调了2025年的净亏损预测。这种预测的调整体现了野村对百济神州长期盈利能力的信心。

值得关注的是，野村对百济神州2024年第四季度的业绩表现也持积极态度，预计其销售额将达到10.22亿美元，净亏损约为6300万美元。这预示着公司在年底将实现强劲的业绩增长，为其2025年实现管理层指引的运营盈亏平衡目标奠定坚实基础。

总的来说，野村的报告对百济神州未来的发展前景持乐观态度，其“买入”评级和上调的目标价体现了投资者对公司创新能力和市场竞争力的认可。然而，投资者仍需关注潜在的风险因素，例如研发投入的波动、市场竞争的加剧以及宏观经济环境的变化等。 对百济神州的投资决策，应该基于自身的风险承受能力和长期投资策略，并结合对公司财务状况和行业发展趋势的全面分析。